債務(wù)危機(jī)與地產(chǎn)泡沫的禍根
2013-08-05 12:08:58 來源:蘭瑞環(huán)球
近日,國務(wù)院開始比較大的動(dòng)作,派出多批稽查隊(duì)伍飛赴各地進(jìn)行地方債務(wù)摸底,旨在搞清楚債務(wù)的規(guī)模,結(jié)構(gòu),以及應(yīng)對措施。這是新的國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)班子上臺以后的一個(gè)重要舉措。
2010年,有報(bào)道說,地方融資平臺的債務(wù)總額為10.5萬億元。而國際貨幣基金組織最近的報(bào)道卻說,地方債務(wù)的總額已經(jīng)高達(dá)25萬億元。
兩個(gè)不同的數(shù)字,到底相信誰?那些樂觀主義者認(rèn)為,有人高估地方政府債務(wù),目的是制造緊張氣氛,巴不得中國加快陷入經(jīng)濟(jì)危機(jī)。對于那些悲觀者來說,他們認(rèn)為債務(wù)的規(guī)模深不可測,可能連中央政府都感到害怕。
是樂觀也好,悲觀也好,地方的債務(wù)大量存在,恐怕是不容置疑的。關(guān)鍵的問題是(1)債務(wù)的規(guī)模有多大?誰也說不清楚。(2)這些債務(wù)到底能否引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)?(3)地方債務(wù)和目前的房地產(chǎn)過熱,也就是房地產(chǎn)泡沫,到底有多大的關(guān)系?
網(wǎng)絡(luò)的民意調(diào)查認(rèn)為,地方債務(wù)引起經(jīng)濟(jì)危機(jī)的概率在不斷的加大。90%以上的人認(rèn)為地方債務(wù)主要是用于"鐵公雞"的建設(shè),與民生沒有關(guān)系,而且,地方債務(wù)的罪魁禍?zhǔn)资堑胤焦賳T出于"政績"的需要。
另外,地方債務(wù)沒有賬本可查。大家說,地方政府借債,但是,這些債務(wù)卻沒有完全出現(xiàn)在地方政府的賬本上面。
這種有債沒有債主的現(xiàn)象,是目前地方債務(wù)規(guī)模無法摸清的基本特色。例如,如果投資虧損,回報(bào)無法還債,沒有人能計(jì)算出地方政府每年虧損多少錢。大家知道,底特律地方財(cái)政只有虧損180億美元,就必須宣布破產(chǎn)。在中國,虧損180億美元,對一個(gè)中等城市來說,那只是小菜一碟,哪來破產(chǎn)之慮?
一方面,如果建設(shè)項(xiàng)目虧損,政府可以通過資產(chǎn)抵押的形式,或者借新還舊的形式,或者用財(cái)政補(bǔ)貼的形式,把債務(wù)的規(guī)模和虧損的規(guī)模掩蓋起來。
另一方面,資產(chǎn)補(bǔ)貼的主要手段是賣地,或者征收公共設(shè)施的使用費(fèi),例如,路橋費(fèi),地產(chǎn)稅,物業(yè)稅,等等。
賣地,對許多中小城市來說,恐怕是最基本的債務(wù)和資產(chǎn)抵押的手段。這是因?yàn)橹行〕鞘械亩愂諄碓床幌褚痪€城市那樣豐富多彩。
既然土地是債務(wù)的主要抵押形式,也是償還債務(wù)的根本手段,那么地方政府就會(huì)想方設(shè)法推動(dòng)房地產(chǎn)的高速發(fā)展。加上國人投資渠道單一,對房地產(chǎn)又情有獨(dú)鐘,一個(gè)愿買,一個(gè)愿賣,房地產(chǎn)的熱潮,一浪高過一浪。
如果市場能夠達(dá)成需求雙方的平衡,政府賣地,老百姓買房子,就可以不斷的推進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,也可以不斷的改善老百姓的生活水平。
然而,什么事情,總是要有一個(gè)合理的程度。原來行得通的路子,不一定可以一直走下去,尤其是不能一直高速度的走下去。開車的人懂得要緊緊的看著前方有沒有障礙物,以便及時(shí)改變速度與方向,來避免出現(xiàn)意外。
對搞經(jīng)濟(jì)建設(shè)的人來說,道理也是一樣的,不能老是靠賣地和建房子來推進(jìn)經(jīng)濟(jì)建設(shè),沒看到前面有可能出現(xiàn)的泡沫和麻煩。鄂爾多斯的教訓(xùn),溫州的教訓(xùn),還有越來越多城市的教訓(xùn),都說明一個(gè)道理,經(jīng)濟(jì)建設(shè)需要看好發(fā)展方向與發(fā)展瓶頸,單一的發(fā)展模式,必然導(dǎo)致泡沫,必然導(dǎo)致危機(jī)。
地,總有一天會(huì)賣不出去,就像老百姓總有一天不想買房子一樣。
地方債務(wù)的不斷累積,就是由于土地一直太好賣了。所以,"鐵公雞"的建設(shè)才膽子越來越大,面子工程越鋪越廣。一旦靠著房地產(chǎn)支撐的這種建設(shè)模式無法維持下去,地方債務(wù)就失去了保證,失去了償還的基礎(chǔ)。
國務(wù)院這次對地方債務(wù)的摸底,目的也是很簡單,就是要搞清楚一旦土地難賣,地方政府償還債務(wù)的能力有多大。只有知道規(guī)模,才能知道償還能力,才能知道承擔(dān)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn),以及抗擊危機(jī)的能力。
從國務(wù)院的動(dòng)作,大家可能也已經(jīng)意識到經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型,提高技術(shù)進(jìn)步的重要性。換一句話說,過去的粗曠形,賣地形的發(fā)展模式,已經(jīng)不可取。下一步的發(fā)展,就是要在減速的情況下,不會(huì)出現(xiàn)硬著陸。
連考查官員政績的標(biāo)準(zhǔn)都必須改變,不能以GDP論英雄,應(yīng)該以可持續(xù)發(fā)展論英雄,以增加就業(yè),改善民生論英雄。只有發(fā)展的觀念得到根本性的改變,地方債務(wù)危機(jī),地產(chǎn)泡沫危機(jī),才可以找到有效的解決辦法。