2021年煤價跌宕起伏 2022年煤炭市場何去何從?

2021煤炭價格“先漲再跌后漲再跌”的行情，總體呈“M”型運(yùn)行，大起大落巨幅波動。2021年首月延續(xù)2020年末的走勢沖高，1月中旬煤價一度達(dá)到1150元/噸;而后受春節(jié)假日影響，煤炭需求階段性回落，煤炭價格隨之下降，2月底降至571元/噸左右，近乎腰斬;進(jìn)入5月再度調(diào)頭向上至950元/噸。煤炭價格中樞持續(xù)上移，火電企業(yè)成本高企。五月份，國常會結(jié)束后，政策高壓之下，煤價下滑至845元/噸，5月底，再次上移。進(jìn)入8月2日后，升至1100元/噸再度調(diào)頭下跌，跌至8月17日的1030元/噸位置。接下來，煤價不再猶豫，向上直線上漲，至10月17日，史上最高煤價2600元/噸就此形成。煤炭價格中樞持續(xù)上移，火電企業(yè)成本沖高。隨后，在保供和政策雙重打擊下，煤價出現(xiàn)斷崖式下跌。截止目前，煤價跌至820元/噸。2021年內(nèi)保供階段共計批準(zhǔn)5批次、數(shù)百家煤礦產(chǎn)能核增，合計增加產(chǎn)能約4.2億噸。在今冬明春耗煤需求和保供壓力的共同作用下，寒冬臘月，煤炭市場呈現(xiàn)供需兩旺，預(yù)計春節(jié)期間，煤價會跌至600-650元/噸。

受擴(kuò)大內(nèi)需等政策帶動，以及基數(shù)低等因素影響，2021年1-11月，全國全社會用電量74972億千瓦時，同比增長11.4%。其中，全國規(guī)模以上火電發(fā)電量52227億千瓦時，同比增長9.9%。預(yù)計2021年，全社會用電量達(dá)到7.9-8.0萬億千瓦時，同比增長6.5%-7.5%。

據(jù)了解，明年的長協(xié)價格，5500大卡下水煤價格調(diào)整區(qū)間在550—850元/噸之間，其中，下水煤長協(xié)基準(zhǔn)價為700元/噸(一說675元/噸)，基準(zhǔn)價較此前的535元/噸略有上調(diào)。而調(diào)整區(qū)間較去年的470—600元/噸相比，政策允許波動幅度也有所擴(kuò)大，是2017年煤炭長協(xié)機(jī)制確立并實施五年以來，對長協(xié)基準(zhǔn)價535元/噸初始定價的首次上調(diào)。

據(jù)IMF最新一期的世界經(jīng)濟(jì)展望預(yù)測，預(yù)計2021年中國經(jīng)濟(jì)預(yù)期增速為8%，這遠(yuǎn)超過發(fā)達(dá)國家和新興經(jīng)濟(jì)體的平均預(yù)期。不管是歐美國家，還是中國之外的其他新興市場國家，2020年都無一避免地出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)收縮，而中國在2020年取得正增長的情況下，2021年仍能維持較高經(jīng)濟(jì)增速實屬不易。展望2022年，雖然經(jīng)濟(jì)下行壓力加大;但如果疫情防控得當(dāng)，且各項政策調(diào)整到位，我國宏觀經(jīng)濟(jì)有望在2022年延續(xù)向好態(tài)勢，全年經(jīng)濟(jì)有望實現(xiàn)5.5%的較高增速。

2022年是“十四五”的第二年，也是我國開展“雙碳”的次年。2022年動力煤市場將繼續(xù)受碳排放與經(jīng)濟(jì)發(fā)展相平衡、煤炭中長期合同對發(fā)電供熱企業(yè)全覆蓋，以及上級主管部門對現(xiàn)貨市場進(jìn)行調(diào)控，預(yù)計新的一年煤炭市場趨向供需平衡，煤價運(yùn)行相對平穩(wěn)。但是，極端惡劣天氣、冬奧會召開、5G基站建設(shè)、基建加速等原因會拉高用電負(fù)荷，而安全、環(huán)保檢查趨嚴(yán)，內(nèi)蒙反腐倒查20年等工作也在一定程度上抑制產(chǎn)能釋放和供應(yīng)。后續(xù)市場將面臨“元旦”和“春節(jié)”二個假期，預(yù)計煤價震蕩偏弱運(yùn)行;春節(jié)到來之前，煤價將跌至谷底。三、四月份為傳統(tǒng)的電廠機(jī)組檢修季節(jié)，煤炭需求略有復(fù)蘇。五月份之后，隨著工業(yè)用電的恢復(fù)，市場將強(qiáng)勢回歸;屆時，宏觀經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁恢復(fù)，全社會用電量將保持較快的增長，對煤電需求形成有效支撐。五月份至年底的煤炭市場，將出現(xiàn)供需兩旺，煤價將出現(xiàn)一個明顯的上升期。

數(shù)據(jù)顯示，2021年1-11月，環(huán)渤海港口累計發(fā)運(yùn)煤炭6.62億噸，同比增加5300萬噸，較2019年同期增加2800萬噸，預(yù)計2021年，我國環(huán)渤海港口發(fā)運(yùn)煤炭達(dá)到7.2億噸，保持增長態(tài)勢。2021年，受國民經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展、上游產(chǎn)能加快釋放、鐵路運(yùn)能提高等利好因素帶動，我國沿海煤炭市場迎來供運(yùn)需三高走勢，為環(huán)渤海港口加快煤炭發(fā)運(yùn)奠定良好基礎(chǔ)。預(yù)計2022年，我國環(huán)渤海港口煤炭發(fā)運(yùn)將繼續(xù)保持穩(wěn)中有增的態(tài)勢;其中，黃驊港、秦皇島港重要性依然突出，將繼續(xù)保持北煤南運(yùn)領(lǐng)先港口地位，曹妃甸港煤炭運(yùn)輸將呈現(xiàn)增加態(tài)勢。

2021年我國煤炭的供需緊張態(tài)勢已得到緩解，2022年煤炭供需形勢大概率會進(jìn)一步朝寬松方向發(fā)展。供給端，煤炭產(chǎn)能投放力度很大，供應(yīng)能力顯著提高;需求端，火電需求平穩(wěn)增長趨勢在“十四五”期間或不會改變，為動力煤需求提供支撐。下游電廠實施“淡季存煤、旺季消耗”的策略，促使煤炭市場可能出現(xiàn)淡季不淡、旺季不旺的現(xiàn)象，港口和鐵路運(yùn)輸數(shù)量相對均衡，煤炭價格不會像2021年一樣出現(xiàn)大起大落的現(xiàn)象，會保持在合理區(qū)間運(yùn)行。