印度：救市變累市，投資信心渙散

印度盧比匯價近期急瀉，因印度通脹率接近10%，盧比兌低通脹率國家的貨幣將會持續(xù)下跌。政府雖然推出一系列救亡措施，但弄巧反拙，加速盧比跌勢，將于下月5日接任印度央行行長的拉詹將面對重大挑戰(zhàn)。印度經(jīng)濟(jì)增幅過去3年萎縮一半，今年首季增長按年率計只有4.8%；截至今年3月，當(dāng)?shù)剡^去12個月的經(jīng)常帳赤字達(dá)到國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的4.8%，令投資者憂慮當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)前景，紛紛拋售盧比。若情況持續(xù)，投資者信心將繼續(xù)削弱，引發(fā)資產(chǎn)沽售潮，進(jìn)一步拖低盧比，形成惡性循環(huán)。持短期外匯貸款的印度企業(yè)同樣蒙受損失，因它們的利息以盧比計算，利息支出將會大增。不過從正面看，盧比疲弱將刺激出口并減少進(jìn)口，有助改善經(jīng)常帳目赤字。分析指，最佳方法之一是通過削減能源補(bǔ)助來減少原油進(jìn)口，但若政府出手太重，可能被反對派批評漠視窮人，影響明年5月大選的勝算。以支持經(jīng)濟(jì)改革聞名的拉詹即將出掌印央行，但經(jīng)濟(jì)師出身的他在政壇影響力不足，恐會孤掌難鳴，難挽印度經(jīng)濟(jì)。