資本支出續(xù)跌，日本假翻生

日本內(nèi)閣府5月16公布，今年首季國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)按季增長0.9%，按年更大增3.5%，高于預(yù)期的2.7%，反映以寬松貨幣政策為主的"安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)"漸見成效。然而因資本支出連續(xù)第5季減少，反映出口增加及股市造好未能轉(zhuǎn)移到日企投資層面，令經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長存在隱憂。日本經(jīng)濟(jì)連續(xù)兩季錄得增長，增幅亦連續(xù)兩季高于美國；去年第4季GDP經(jīng)修訂后增長1.0%。上季資本支出卻持續(xù)減少0.7%，資本支出占日本GDP約15%，是反映商業(yè)信心的重要風(fēng)向標(biāo)。分析指出，企業(yè)仍然小心翼翼，要推升資本支出，日本出口可能須大幅改善，才能釋除企業(yè)憂慮。由于預(yù)期經(jīng)濟(jì)前景較佳加上股市上揚(yáng)，民眾消費(fèi)增加，占GDP約六成的個(gè)人消費(fèi)開支上季按季增長0.9%，主要來自投資者獲利套現(xiàn)后帶動(dòng)奢侈品消費(fèi)。分析認(rèn)為，隨著進(jìn)口物價(jià)上漲，日企將成本轉(zhuǎn)嫁消費(fèi)者的壓力愈來愈大，若薪酬追不上通脹，個(gè)人消費(fèi)難以持續(xù)增長。3月份日本全職雇員現(xiàn)金收入按年下跌0.2%，跌幅較2月縮窄0.5個(gè)百分點(diǎn)。另外，日本計(jì)劃明年將銷售稅率從5%提高至8%，2015年增至10%，以增加稅收、減輕債務(wù)重?fù)?dān)，但加稅勢必打擊個(gè)人消費(fèi)。日本經(jīng)濟(jì)在1990年代后期一度復(fù)蘇，但很快因加銷售稅而失去動(dòng)力。