美聯(lián)儲(chǔ)的三大“退出”懸念

美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克3月20日在今年的首次新聞發(fā)布會(huì)上再次重申維持現(xiàn)行寬松貨幣政策不變，但并未就投資者所關(guān)心的何時(shí)結(jié)束量化寬松政策、如何退出超寬松貨幣政策以及主席任期結(jié)束后的安排等懸念給出明確答案。懸念一：第三輪量化寬松何時(shí)終止。美聯(lián)儲(chǔ)去年9月中旬宣布出臺(tái)不設(shè)上限的第三輪量化寬松政策，直至美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)前景明顯改善。伯南克在當(dāng)天的新聞發(fā)布會(huì)上表示，雖然過(guò)去六個(gè)月來(lái)美國(guó)失業(yè)率已下降0.4個(gè)百分點(diǎn)，過(guò)去四個(gè)月月均新增非農(nóng)就業(yè)崗位人數(shù)達(dá)到20.5萬(wàn)，但這并不足以使美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始削減購(gòu)債規(guī)模，還需要幾個(gè)月的時(shí)間來(lái)評(píng)估就業(yè)改善的趨勢(shì)能否持續(xù)。懸念二：美聯(lián)儲(chǔ)寬松政策能否平穩(wěn)退出。伯南克本月初曾經(jīng)表示，美聯(lián)儲(chǔ)可以通過(guò)調(diào)整資產(chǎn)出售計(jì)劃的步伐以及時(shí)間來(lái)達(dá)到抑制長(zhǎng)期利率的急劇大幅度調(diào)整的目的。懸念三：下屆主席人選花落誰(shuí)家。作為研究上世紀(jì)30年代大蕭條的知名學(xué)者，伯南克在應(yīng)對(duì)2008年金融危機(jī)時(shí)充分吸取了此前貨幣政策失誤的教訓(xùn)，創(chuàng)新了諸多政策工具穩(wěn)定金融市場(chǎng)和刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，并在財(cái)政政策趨于緊縮的情況下為護(hù)航美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇做出了重要貢獻(xiàn)，但伯南克的美聯(lián)儲(chǔ)主席任期將于2014年1月結(jié)束。在當(dāng)天的新聞發(fā)布會(huì)上，面對(duì)記者的兩次追問(wèn)，伯南克并未透露主席任期結(jié)束后的安排。目前媒體普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)副主席耶倫是接替伯南克的熱門(mén)人選，她的政策立場(chǎng)與伯南克保持一致，本月初表示美聯(lián)儲(chǔ)需要維持寬松貨幣政策直至美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)前景明顯改善。