CPI回落擋不住PPI下降之憂
2012-10-16 11:26:58 來源:蘭瑞環(huán)球
國家統(tǒng)計(jì)局10月15日公布了今年9月份全國居民消費(fèi)價(jià)格總水平指數(shù)(CPI),不出所料,同比上漲僅為1.9%。CPI作為一個(gè)反映民眾生活支出狀況的重要指數(shù),它的低位運(yùn)行直接反映了近階段我國民眾的消費(fèi)水平,相比于去年大多月份的CPI同比上升幅度動(dòng)輒高達(dá)6%以上,這表明民眾在一段時(shí)間承受的物價(jià)上升壓力正在減輕。
但是,國家統(tǒng)計(jì)局同時(shí)公布的另一個(gè)重要數(shù)據(jù),9月份全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)的下降幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了CPI。數(shù)據(jù)顯示,當(dāng)月PPI同比下降高達(dá)3.6%,為2009年10月以來的最低值。PPI快速下降,這與今年以來我國宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)的增速下降的狀況是相匹配的。最近幾個(gè)月來,中央和地方政府推出各種積極措施期望經(jīng)濟(jì)指標(biāo)能夠有所上升,但9月份PPI表明,這方面的努力還未能收到理想效果。
相比于對CPI的直接感受,民眾對PPI下降的感受并不是很直接。但PPI的大幅度下降,使我們對促成CPI低位運(yùn)行的原因可以建立更全面的認(rèn)識(shí)。今年以來,我國宏觀經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)了持續(xù)下降,由于外貿(mào)和內(nèi)需市場都出現(xiàn)了萎縮,企業(yè)普遍面臨開工不足的困境,產(chǎn)品庫存嚴(yán)重,這自然會(huì)引起以反映工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)情況的PPI指數(shù)的急速下降。而PPI的下降必然會(huì)反映到CPI,也就是說,目前CPI所代表的消費(fèi)品價(jià)格的持續(xù)下降,其實(shí)在很大程度上是以工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品銷售面臨的困難作為代價(jià)的。
很顯然,隨著CPI持續(xù)了一段時(shí)間的低位運(yùn)行,對于當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)需要面對的問題來說,控制物價(jià)已經(jīng)不再是像前兩年那樣需要政府全力應(yīng)對的"重中之重",改變宏觀經(jīng)濟(jì)增速下降的趨勢,也就是實(shí)現(xiàn)"穩(wěn)增長"的目標(biāo),才是政府需要解決的頭等大事。而要實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo),遏制住PPI的快速下降,是一個(gè)無法繞過去的問題。但是,拿什么手段來實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo),卻是讓政府左右為難的一件事。
前幾年物價(jià)飛漲帶來了CPI的狂漲,而這種狀況之所以會(huì)出現(xiàn),主要在于當(dāng)時(shí)為了挽救經(jīng)濟(jì)下行而推出的寬松貨幣政策,大量流向市場的銀行信貸超出了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的實(shí)際需求,民眾深為物價(jià)暴漲所焦慮。目前,雖然CPI的增速下降了,但實(shí)際上是在原來很高基礎(chǔ)上的增速下降,因此民眾其實(shí)仍然在承受著高物價(jià)之苦。今天,我國已面臨與幾年前金融危機(jī)初起時(shí)相差無幾的市場格局,在中央政府提出"穩(wěn)增長"的目標(biāo)以后,一些地方政府很希望重走以前擴(kuò)大投資的老路,但以往走過的曲折道路已經(jīng)告訴我們,如果再來一次擴(kuò)大投資,那么一個(gè)可以想像的前景是,在大量釋放出的銀行信貸的推動(dòng)下,CPI很快會(huì)重新快速升高,新一輪通貨膨脹卷土重來。那么,即使宏觀經(jīng)濟(jì)增速和局面改觀了,但物價(jià)也被拉抬上了更高的臺(tái)階。
CPI回落,對于民眾來說總體上是一件好事,但CPI回落所帶來的喜悅卻擋不住PPI大幅度下降所帶來的憂愁。因?yàn)槠髽I(yè)大范圍的開工不足又意味著民眾收入無法有效提高,由CPI回落所帶來的一點(diǎn)財(cái)富保值很快又會(huì)被PPI后面的財(cái)富縮水所沖銷。中國經(jīng)濟(jì)面臨著復(fù)雜的局面,如何在不傷害民眾利益、不引發(fā)CPI再度出現(xiàn)強(qiáng)烈反彈的基礎(chǔ)上引導(dǎo)PPI終結(jié)目前的下降狀態(tài),又需要政府掌握高超的調(diào)控藝術(shù)。