贏戰(zhàn)2012：以主題為矛藍(lán)籌為盾

在溫總理"提振股市信心"講話鑄就"政策底"、整體市盈率創(chuàng)新低奠定"估值底"之下，兔年年尾連續(xù)兩周大漲，面對(duì)即將到來的龍年，市場(chǎng)主流觀點(diǎn)表示謹(jǐn)慎樂觀。投資者要密切留意政策面、宏觀形勢(shì)以及各行業(yè)的變化，而對(duì)行情節(jié)奏的把握是制勝關(guān)鍵。在配置方面，建議投資者以主題為矛，藍(lán)籌為盾。

■短線：權(quán)重藍(lán)籌異軍突起

新年伊始，石油石化、銀行放量領(lǐng)漲后，煤炭、有色迎來井噴行情，但中小板、創(chuàng)業(yè)板則出現(xiàn)放量下跌，市場(chǎng)出現(xiàn)熱點(diǎn)明顯切換的特征。對(duì)此，浙商證券分析師陳德認(rèn)為，短期來看，2012年一季度國內(nèi)宏觀面變化不大，經(jīng)濟(jì)下滑還將拖累上市公司整體的業(yè)績及成長性，不過，目前的估值已過度反映了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)中的負(fù)面因素，在溫總理"提振股市信心"講話鑄就"政策底"、整體市盈率創(chuàng)新低奠定"估值底"之下，預(yù)計(jì)異軍突起的權(quán)重藍(lán)籌中低估值個(gè)股還將延續(xù)反彈走勢(shì)。

海通證券分析師舒菱也表示，目前市場(chǎng)的環(huán)境明顯好于2011年下半年，短期投資者依然可以把握流動(dòng)性階段性好轉(zhuǎn)的機(jī)會(huì)，介入基本面與股價(jià)相背離的低估值藍(lán)籌板塊獲取超額收益。不過，她提醒投資者在介入時(shí)整體倉位不宜過重，且參與品種要以低估值、盈利確定性高的安全品種為主。中銀國際分析師張戩則建議投資者關(guān)注估值較低而行業(yè)景氣度高的食品飲料、金融板塊，華泰證券則看好估值仍有提升空間的汽車板塊。

■全年：主題投資仍有機(jī)會(huì)

盡管在權(quán)重藍(lán)籌異軍突起的同時(shí)，傳媒等部分主題投資股出現(xiàn)大幅調(diào)整，不過，國元證券分析師賴藝棠表示，在缺乏宏觀面和行業(yè)拐點(diǎn)的時(shí)期，市場(chǎng)受短期流動(dòng)性影響較大，而總體來說市場(chǎng)還是難以啟動(dòng)趨勢(shì)性行情。因此，全年來看，受益政策推動(dòng)有望獲得較為穩(wěn)定增長的傳媒、環(huán)保等部分主題投資板塊依然有再次"走紅"的機(jī)會(huì)。