【中國：奇跡還是危機(jī)？(1/3)】
2004-04-16 13:47:18
前兩年，克魯格曼在一本非常流行的小冊子《蕭條經(jīng)濟(jì)學(xué)的回歸》中問道：下一個(gè)崩潰是中國嗎？
中國有所有其它亞洲國家的通病，如臭名昭著的裙帶資本主義、完全失控的銀行管理等；但作為一個(gè)龐大的經(jīng)濟(jì)體，中國顯然有與眾不同、至關(guān)重要的特點(diǎn)。否則，很難解釋它為何為幸免于97年的可怕災(zāi)難。
表面上看，中國不僅成功避開了亞洲金融風(fēng)暴，還繼續(xù)以其慣有的高增長姿態(tài)傲視全球。危機(jī)之后，中國仍以年均7%以上的速度連續(xù)增長了4年。在許多中國問題研究專家那里，中國的奇特表現(xiàn)已成為世紀(jì)之謎。難道，常識(shí)真的要被證偽嗎？還是人們看到的中國僅是一個(gè)假象？
1、中國在干什么？
97年，中國經(jīng)濟(jì)內(nèi)部實(shí)際上已遇到了嚴(yán)重問題---不僅表現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)一直緩慢下滑，更表現(xiàn)在中國一直引以為傲的漸進(jìn)改革已完全失去了動(dòng)力。金融改革毫無起色、國企問題日趨嚴(yán)重、社會(huì)貧困開始制度性彌漫。突如其來的亞洲金融危機(jī)不過是以一種意外的方式暴露了這種漸進(jìn)模式的另一面。
此時(shí)本來應(yīng)是痛下決心、革除體制積弊的時(shí)候，但自尊心和現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)的壓力令中國走上了一條截然相反的道路。為繼續(xù)維持經(jīng)濟(jì)的快速增長以遮掩即將衰朽的神話，當(dāng)局不惜一切代價(jià)地追求短期的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)---這種以GDP為唯一追求目標(biāo)的思路達(dá)到近乎瘋狂的程度。
正如觀察家看到的那樣，97年之后，中國沒有推出一項(xiàng)旨在長遠(yuǎn)的改革，以凝聚下一步改革的動(dòng)力，反而利用一切可動(dòng)員的資源，以近乎掠奪的方式極力支撐其表面的繁榮。短短的4年中，政府采取一切可能采取的方式刺激經(jīng)濟(jì)增長，既包括西方人熟悉的財(cái)政政策、貨幣政策，也包括西方人不那么熟悉的收入政策、消費(fèi)政策。借助以龐大公共開支為基礎(chǔ)的政策刺激，少數(shù)大型城市快速樹立起一個(gè)高成長國家的典型形象---不斷崛起的高樓大廈、迅速增長的中產(chǎn)階級(jí)消費(fèi)群體、源源不絕的外來(尤其港臺(tái)地區(qū))投資、絡(luò)繹不絕的黃金周旅游人群。
與新的形象相呼應(yīng)，曾深刻懷疑亞洲模式的人們丟掉了最后一絲警惕，以熱情和行動(dòng)匆匆投入了中國的世紀(jì)合唱。但人們很快就發(fā)現(xiàn)，中國不僅僅只有樣板意義的特大城市、只有讓人心動(dòng)的機(jī)會(huì)，也有始料不及的巨大麻煩?，F(xiàn)在看一看被稱為中國為擴(kuò)大內(nèi)需療法付出的代價(jià)。
可以把這種政策稱為類凱恩斯療法，而不是克魯格曼推薦的凱恩斯療法，原因是中國在完全缺乏凱恩斯契約的約束下實(shí)施這一政策。這種契約中，政府采取干預(yù)行動(dòng)，須不違反自由市場的原則，但這種契約在中國似乎根本就不存在。
必須注意到，在實(shí)施同樣政策的時(shí)候，中國政府是權(quán)力幾乎不受監(jiān)督、但卻掌握大量壟斷資源的政府---這是一個(gè)至關(guān)重要的區(qū)別。
積極的財(cái)政政策是中國97年后一攬子刺激政策的核心部分。98年開始，當(dāng)局進(jìn)行了大量的公共投資，財(cái)赤從97年的560億飆升到02年的3000多億。無論從什么角度去評(píng)價(jià)這一政策，顯而易見的事實(shí)是，很多公共投資不僅低效，也充滿了各種丑聞。問題的實(shí)質(zhì)和嚴(yán)重性是，以大量國債支撐的公共工程意味著透支全體人民的未來。事實(shí)上，大量的公共投資正成為毫無用處的垃圾，而非輝煌的未來。實(shí)施積極財(cái)策以來，中國又開始了與90年初期非常相似的大興土木高潮，不同的是，上次僅表現(xiàn)為地方政府的投機(jī)，這次的主角卻是中央政府。
人們還記得，90年代中期，中央政府經(jīng)過一系列艱難的討價(jià)還價(jià)之后，才從地方政府手中收繳了更大的控制權(quán)。但現(xiàn)在，中央政府卻干起了同樣的事情，90年代初期以開發(fā)區(qū)建設(shè)為主體的投資狂熱，除留下大量的撂荒土地外，還有大量的銀行壞賬，現(xiàn)在，中央政府的公共投資規(guī)模更巨，但同樣毫無成本約束，結(jié)果會(huì)更好些嗎？
與積極財(cái)策配套的是所謂的貨幣政策。經(jīng)過90年代初期的通脹教訓(xùn)后，當(dāng)局的貨幣管理似乎比較謹(jǐn)慎。因?yàn)楹ε麓碳じ咄涱A(yù)期，中央一直以穩(wěn)健的貨幣政策稱之，但穩(wěn)健實(shí)際上只停留在口頭上，正如大家看到的，98年來政府已連續(xù)5次降低利率?？紤]到70%以上的貸款都流向奄奄一息的國企，政策的實(shí)際效果可想而知。合理的推論是，4年來的貨幣政策在危險(xiǎn)的基數(shù)上更壞帳更為增加。人們不能準(zhǔn)確知道增加的具體程度，但這也正是危險(xiǎn)所在---未知的危險(xiǎn)比已知的要可怕得多。
如果上面的政策還沒超出人們理性想象范圍的話，政府直接推動(dòng)股市上漲就顯得愚蠢和浪漫了---有歷史感的人可輕易聯(lián)想到大躍進(jìn)時(shí)期的瘋狂。99年到2001年7月結(jié)束的罕見牛市中，一個(gè)重要的歷史事件肯定會(huì)記錄在案---《人民日?qǐng)?bào)》99年6月發(fā)表的社論，它鼓勵(lì)與催促投資者入市，以營造社會(huì)虛幻的財(cái)富效應(yīng)，并為國企解困。這一時(shí)期，權(quán)貴資本已發(fā)育得相當(dāng)成熟，兩年多的牛市是權(quán)貴資本對(duì)社會(huì)財(cái)富一次規(guī)模巨大的洗劫。到現(xiàn)在為止，證券市場的泡沫仍遠(yuǎn)離合理區(qū)間，套牢的資金以萬億計(jì)。一輪牛市落幕的同時(shí)，中國經(jīng)濟(jì)在亞洲金融危機(jī)之后持續(xù)多年的GDP秀也開始落幕。
與股市政策同樣令人難以置信的，還有所謂收入政策。99年開始，政府為公務(wù)員連續(xù)加薪，目前為止，公務(wù)員薪水提高了近一倍。公務(wù)員是改革中受益最大的群體之一，實(shí)際收入遠(yuǎn)超過名義收入?？尚Φ氖?，這項(xiàng)政策竟以拉動(dòng)內(nèi)需的名義下進(jìn)行，它還激起了下層階級(jí)的廣泛怨恨。當(dāng)然，它對(duì)內(nèi)需的拉動(dòng)只是說給天真的人們聽的。
國企方面，政府同樣注入了極大的財(cái)政資源。既包括用五花八門的行政手段限制甚至消滅競爭---如關(guān)停并轉(zhuǎn)中小企業(yè)；也包括毫不遮掩的直接財(cái)政資助方式，如債轉(zhuǎn)股、直接撥款2000億增加國企資本金。明顯具短期色彩的手段之后，國企贏利水平象魔術(shù)一般地扭轉(zhuǎn)。2001年度，國企盈利從99年的900億增至2330億。但數(shù)字后面的事實(shí)是：前10名壟斷企業(yè)占其中的1900億；國家重點(diǎn)支持的前500名大企業(yè)盈利2400億元。就是說，剩下的6萬多家國企平均盈利只有1萬元。在資源向大型壟斷企業(yè)集中的趨勢下，已隱約可見俄羅斯寡頭經(jīng)濟(jì)的輪廓。
亞洲金融危機(jī)之后，中國采取的所有政策中，最引人注目的莫過于人民幣匯率政策了。它贏得了國際輿論的慷慨贊揚(yáng)，雖然國內(nèi)對(duì)其利弊爭論不休，莫衷一是。一個(gè)極其重要卻被忽視的問題是：人民幣的堅(jiān)挺對(duì)各階層的影響截然不同。
在外貿(mào)依存度指標(biāo)已達(dá)40%以上、外部市場變動(dòng)劇烈的情況下，人為的外匯管制令各階層經(jīng)歷了一次財(cái)富再分配。可直接觀察到的事實(shí)是，人民幣堅(jiān)挺直接打擊和剝奪了以農(nóng)民為主體的貧困階層。廉價(jià)勞動(dòng)力是中國在世界市場最大的競爭優(yōu)勢，它源于剩余勞動(dòng)的巨大供給，同時(shí)也完全因?yàn)橹袊藢?duì)低工資收入的超強(qiáng)忍耐力。因?yàn)橹苓叺貐^(qū)貨幣大幅度貶值，下層勞動(dòng)力的價(jià)格卻被人為高估，阻斷了以經(jīng)濟(jì)手段向世界市場輸出人口壓力的信道，人為限制了低收入階層的就業(yè)渠道和工資上漲?？紤]到農(nóng)民在全國人口中占有的絕對(duì)份額，這一代價(jià)可能相當(dāng)巨大，而且不僅是經(jīng)濟(jì)上的代價(jià)。
低收入階層承擔(dān)了人民幣堅(jiān)挺的全部代價(jià)，但以城市居民為主的另一部分人---尤其是壟斷和權(quán)力資本---卻享受了人民幣堅(jiān)挺的絕大部分好處。中國進(jìn)口產(chǎn)品的主要消費(fèi)者集中在城市(尤其是大城市)，人民幣堅(jiān)挺大大增加了他們對(duì)進(jìn)口產(chǎn)品的消費(fèi)能力，農(nóng)民和下層階級(jí)卻與這種消費(fèi)完全無關(guān)。同時(shí)，人民幣堅(jiān)挺對(duì)那些主要依賴進(jìn)口設(shè)備、進(jìn)口原材料并大量使用國外債務(wù)的壟斷企業(yè)和權(quán)貴資本有利，如電信等壟斷企業(yè)。在城市，幾乎所有生產(chǎn)和消費(fèi)領(lǐng)域都與進(jìn)口密切相關(guān)。人民幣堅(jiān)挺大大刺激了城市對(duì)進(jìn)口產(chǎn)品的消費(fèi)胃口，大概是許多外國資本一夜之間突然發(fā)現(xiàn)中國中產(chǎn)階級(jí)的真實(shí)原因。但具樣板意義的中產(chǎn)階級(jí)，其基礎(chǔ)并不牢靠，因?yàn)檫@是一次匯率管制導(dǎo)致的突擊性財(cái)富轉(zhuǎn)移。從長期看，農(nóng)業(yè)問題主要不是一個(gè)匯率的問題，但人民幣的人為堅(jiān)挺在這幾年極大地加劇了農(nóng)業(yè)問題，是不容置疑的。
看清了這樣的真相，難道還能認(rèn)為，中國成功地避開了亞洲金融風(fēng)暴嗎？人民幣沒有貶值，僅說明了中國以人為控制的外匯管制，維持了強(qiáng)國形象嗎？
中國經(jīng)濟(jì)近幾年的不同尋常表現(xiàn)，讓人很容易聯(lián)想到計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代的中國。當(dāng)時(shí)，曾有讓人瞠目結(jié)舌的增長速度，同時(shí)也有凋弊的民生。在一個(gè)權(quán)力高度集中的國家，維持一個(gè)高增長的GDP實(shí)在是輕而易舉的事情。通過輪番使用一系列手段，中國經(jīng)濟(jì)在亞洲金融風(fēng)暴后維持了一枝獨(dú)秀的局面，這被中國的經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱為七上八下(7%之上8%之下)。但一枝獨(dú)秀并不那么令人放心。(來源：《時(shí)代周刊》，2004年1月) Back
中國有所有其它亞洲國家的通病，如臭名昭著的裙帶資本主義、完全失控的銀行管理等；但作為一個(gè)龐大的經(jīng)濟(jì)體，中國顯然有與眾不同、至關(guān)重要的特點(diǎn)。否則，很難解釋它為何為幸免于97年的可怕災(zāi)難。
表面上看，中國不僅成功避開了亞洲金融風(fēng)暴，還繼續(xù)以其慣有的高增長姿態(tài)傲視全球。危機(jī)之后，中國仍以年均7%以上的速度連續(xù)增長了4年。在許多中國問題研究專家那里，中國的奇特表現(xiàn)已成為世紀(jì)之謎。難道，常識(shí)真的要被證偽嗎？還是人們看到的中國僅是一個(gè)假象？
1、中國在干什么？
97年，中國經(jīng)濟(jì)內(nèi)部實(shí)際上已遇到了嚴(yán)重問題---不僅表現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)一直緩慢下滑，更表現(xiàn)在中國一直引以為傲的漸進(jìn)改革已完全失去了動(dòng)力。金融改革毫無起色、國企問題日趨嚴(yán)重、社會(huì)貧困開始制度性彌漫。突如其來的亞洲金融危機(jī)不過是以一種意外的方式暴露了這種漸進(jìn)模式的另一面。
此時(shí)本來應(yīng)是痛下決心、革除體制積弊的時(shí)候，但自尊心和現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)的壓力令中國走上了一條截然相反的道路。為繼續(xù)維持經(jīng)濟(jì)的快速增長以遮掩即將衰朽的神話，當(dāng)局不惜一切代價(jià)地追求短期的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)---這種以GDP為唯一追求目標(biāo)的思路達(dá)到近乎瘋狂的程度。
正如觀察家看到的那樣，97年之后，中國沒有推出一項(xiàng)旨在長遠(yuǎn)的改革，以凝聚下一步改革的動(dòng)力，反而利用一切可動(dòng)員的資源，以近乎掠奪的方式極力支撐其表面的繁榮。短短的4年中，政府采取一切可能采取的方式刺激經(jīng)濟(jì)增長，既包括西方人熟悉的財(cái)政政策、貨幣政策，也包括西方人不那么熟悉的收入政策、消費(fèi)政策。借助以龐大公共開支為基礎(chǔ)的政策刺激，少數(shù)大型城市快速樹立起一個(gè)高成長國家的典型形象---不斷崛起的高樓大廈、迅速增長的中產(chǎn)階級(jí)消費(fèi)群體、源源不絕的外來(尤其港臺(tái)地區(qū))投資、絡(luò)繹不絕的黃金周旅游人群。
與新的形象相呼應(yīng)，曾深刻懷疑亞洲模式的人們丟掉了最后一絲警惕，以熱情和行動(dòng)匆匆投入了中國的世紀(jì)合唱。但人們很快就發(fā)現(xiàn)，中國不僅僅只有樣板意義的特大城市、只有讓人心動(dòng)的機(jī)會(huì)，也有始料不及的巨大麻煩?，F(xiàn)在看一看被稱為中國為擴(kuò)大內(nèi)需療法付出的代價(jià)。
可以把這種政策稱為類凱恩斯療法，而不是克魯格曼推薦的凱恩斯療法，原因是中國在完全缺乏凱恩斯契約的約束下實(shí)施這一政策。這種契約中，政府采取干預(yù)行動(dòng)，須不違反自由市場的原則，但這種契約在中國似乎根本就不存在。
必須注意到，在實(shí)施同樣政策的時(shí)候，中國政府是權(quán)力幾乎不受監(jiān)督、但卻掌握大量壟斷資源的政府---這是一個(gè)至關(guān)重要的區(qū)別。
積極的財(cái)政政策是中國97年后一攬子刺激政策的核心部分。98年開始，當(dāng)局進(jìn)行了大量的公共投資，財(cái)赤從97年的560億飆升到02年的3000多億。無論從什么角度去評(píng)價(jià)這一政策，顯而易見的事實(shí)是，很多公共投資不僅低效，也充滿了各種丑聞。問題的實(shí)質(zhì)和嚴(yán)重性是，以大量國債支撐的公共工程意味著透支全體人民的未來。事實(shí)上，大量的公共投資正成為毫無用處的垃圾，而非輝煌的未來。實(shí)施積極財(cái)策以來，中國又開始了與90年初期非常相似的大興土木高潮，不同的是，上次僅表現(xiàn)為地方政府的投機(jī)，這次的主角卻是中央政府。
人們還記得，90年代中期，中央政府經(jīng)過一系列艱難的討價(jià)還價(jià)之后，才從地方政府手中收繳了更大的控制權(quán)。但現(xiàn)在，中央政府卻干起了同樣的事情，90年代初期以開發(fā)區(qū)建設(shè)為主體的投資狂熱，除留下大量的撂荒土地外，還有大量的銀行壞賬，現(xiàn)在，中央政府的公共投資規(guī)模更巨，但同樣毫無成本約束，結(jié)果會(huì)更好些嗎？
與積極財(cái)策配套的是所謂的貨幣政策。經(jīng)過90年代初期的通脹教訓(xùn)后，當(dāng)局的貨幣管理似乎比較謹(jǐn)慎。因?yàn)楹ε麓碳じ咄涱A(yù)期，中央一直以穩(wěn)健的貨幣政策稱之，但穩(wěn)健實(shí)際上只停留在口頭上，正如大家看到的，98年來政府已連續(xù)5次降低利率?？紤]到70%以上的貸款都流向奄奄一息的國企，政策的實(shí)際效果可想而知。合理的推論是，4年來的貨幣政策在危險(xiǎn)的基數(shù)上更壞帳更為增加。人們不能準(zhǔn)確知道增加的具體程度，但這也正是危險(xiǎn)所在---未知的危險(xiǎn)比已知的要可怕得多。
如果上面的政策還沒超出人們理性想象范圍的話，政府直接推動(dòng)股市上漲就顯得愚蠢和浪漫了---有歷史感的人可輕易聯(lián)想到大躍進(jìn)時(shí)期的瘋狂。99年到2001年7月結(jié)束的罕見牛市中，一個(gè)重要的歷史事件肯定會(huì)記錄在案---《人民日?qǐng)?bào)》99年6月發(fā)表的社論，它鼓勵(lì)與催促投資者入市，以營造社會(huì)虛幻的財(cái)富效應(yīng)，并為國企解困。這一時(shí)期，權(quán)貴資本已發(fā)育得相當(dāng)成熟，兩年多的牛市是權(quán)貴資本對(duì)社會(huì)財(cái)富一次規(guī)模巨大的洗劫。到現(xiàn)在為止，證券市場的泡沫仍遠(yuǎn)離合理區(qū)間，套牢的資金以萬億計(jì)。一輪牛市落幕的同時(shí)，中國經(jīng)濟(jì)在亞洲金融危機(jī)之后持續(xù)多年的GDP秀也開始落幕。
與股市政策同樣令人難以置信的，還有所謂收入政策。99年開始，政府為公務(wù)員連續(xù)加薪，目前為止，公務(wù)員薪水提高了近一倍。公務(wù)員是改革中受益最大的群體之一，實(shí)際收入遠(yuǎn)超過名義收入?？尚Φ氖?，這項(xiàng)政策竟以拉動(dòng)內(nèi)需的名義下進(jìn)行，它還激起了下層階級(jí)的廣泛怨恨。當(dāng)然，它對(duì)內(nèi)需的拉動(dòng)只是說給天真的人們聽的。
國企方面，政府同樣注入了極大的財(cái)政資源。既包括用五花八門的行政手段限制甚至消滅競爭---如關(guān)停并轉(zhuǎn)中小企業(yè)；也包括毫不遮掩的直接財(cái)政資助方式，如債轉(zhuǎn)股、直接撥款2000億增加國企資本金。明顯具短期色彩的手段之后，國企贏利水平象魔術(shù)一般地扭轉(zhuǎn)。2001年度，國企盈利從99年的900億增至2330億。但數(shù)字后面的事實(shí)是：前10名壟斷企業(yè)占其中的1900億；國家重點(diǎn)支持的前500名大企業(yè)盈利2400億元。就是說，剩下的6萬多家國企平均盈利只有1萬元。在資源向大型壟斷企業(yè)集中的趨勢下，已隱約可見俄羅斯寡頭經(jīng)濟(jì)的輪廓。
亞洲金融危機(jī)之后，中國采取的所有政策中，最引人注目的莫過于人民幣匯率政策了。它贏得了國際輿論的慷慨贊揚(yáng)，雖然國內(nèi)對(duì)其利弊爭論不休，莫衷一是。一個(gè)極其重要卻被忽視的問題是：人民幣的堅(jiān)挺對(duì)各階層的影響截然不同。
在外貿(mào)依存度指標(biāo)已達(dá)40%以上、外部市場變動(dòng)劇烈的情況下，人為的外匯管制令各階層經(jīng)歷了一次財(cái)富再分配。可直接觀察到的事實(shí)是，人民幣堅(jiān)挺直接打擊和剝奪了以農(nóng)民為主體的貧困階層。廉價(jià)勞動(dòng)力是中國在世界市場最大的競爭優(yōu)勢，它源于剩余勞動(dòng)的巨大供給，同時(shí)也完全因?yàn)橹袊藢?duì)低工資收入的超強(qiáng)忍耐力。因?yàn)橹苓叺貐^(qū)貨幣大幅度貶值，下層勞動(dòng)力的價(jià)格卻被人為高估，阻斷了以經(jīng)濟(jì)手段向世界市場輸出人口壓力的信道，人為限制了低收入階層的就業(yè)渠道和工資上漲?？紤]到農(nóng)民在全國人口中占有的絕對(duì)份額，這一代價(jià)可能相當(dāng)巨大，而且不僅是經(jīng)濟(jì)上的代價(jià)。
低收入階層承擔(dān)了人民幣堅(jiān)挺的全部代價(jià)，但以城市居民為主的另一部分人---尤其是壟斷和權(quán)力資本---卻享受了人民幣堅(jiān)挺的絕大部分好處。中國進(jìn)口產(chǎn)品的主要消費(fèi)者集中在城市(尤其是大城市)，人民幣堅(jiān)挺大大增加了他們對(duì)進(jìn)口產(chǎn)品的消費(fèi)能力，農(nóng)民和下層階級(jí)卻與這種消費(fèi)完全無關(guān)。同時(shí)，人民幣堅(jiān)挺對(duì)那些主要依賴進(jìn)口設(shè)備、進(jìn)口原材料并大量使用國外債務(wù)的壟斷企業(yè)和權(quán)貴資本有利，如電信等壟斷企業(yè)。在城市，幾乎所有生產(chǎn)和消費(fèi)領(lǐng)域都與進(jìn)口密切相關(guān)。人民幣堅(jiān)挺大大刺激了城市對(duì)進(jìn)口產(chǎn)品的消費(fèi)胃口，大概是許多外國資本一夜之間突然發(fā)現(xiàn)中國中產(chǎn)階級(jí)的真實(shí)原因。但具樣板意義的中產(chǎn)階級(jí)，其基礎(chǔ)并不牢靠，因?yàn)檫@是一次匯率管制導(dǎo)致的突擊性財(cái)富轉(zhuǎn)移。從長期看，農(nóng)業(yè)問題主要不是一個(gè)匯率的問題，但人民幣的人為堅(jiān)挺在這幾年極大地加劇了農(nóng)業(yè)問題，是不容置疑的。
看清了這樣的真相，難道還能認(rèn)為，中國成功地避開了亞洲金融風(fēng)暴嗎？人民幣沒有貶值，僅說明了中國以人為控制的外匯管制，維持了強(qiáng)國形象嗎？
中國經(jīng)濟(jì)近幾年的不同尋常表現(xiàn)，讓人很容易聯(lián)想到計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代的中國。當(dāng)時(shí)，曾有讓人瞠目結(jié)舌的增長速度，同時(shí)也有凋弊的民生。在一個(gè)權(quán)力高度集中的國家，維持一個(gè)高增長的GDP實(shí)在是輕而易舉的事情。通過輪番使用一系列手段，中國經(jīng)濟(jì)在亞洲金融風(fēng)暴后維持了一枝獨(dú)秀的局面，這被中國的經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱為七上八下(7%之上8%之下)。但一枝獨(dú)秀并不那么令人放心。(來源：《時(shí)代周刊》，2004年1月) Back
